Inflación mexicana muestra aceleración en enero, respaldando pausa monetaria
La inflación interanual de México experimentó una notable aceleración durante el mes de enero, confirmando las presiones sobre los precios y respaldando la decisión del Banco de México de interrumpir su ciclo de suavización monetaria la semana pasada. Este movimiento del banco central se produce en un contexto de crecientes desafíos inflacionarios para la economía mexicana.
Datos oficiales revelan aumento en indicadores clave
Según cifras divulgadas este lunes por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), el Índice Nacional de Precios al Consumidor se ubicó en 3,79% a tasa interanual, superando el 3,69% registrado en el mes anterior. Este resultado se situó ligeramente por debajo de las expectativas de especialistas, quienes anticipaban una tasa de 3,82% según un sondeo de Reuters.
De manera paralela, la inflación subyacente, considerada un parámetro más preciso para medir la trayectoria de los precios al eliminar productos de alta volatilidad, avanzó significativamente hasta alcanzar 4,52%, desde el dato previo de 4,33%. Este incremento en la inflación subyacente representa una señal preocupante sobre las presiones inflacionarias estructurales en la economía.
Factores detrás del aumento inflacionario
Los rubros que experimentaron los mayores incrementos durante el periodo fueron los cigarrillos y los refrescos envasados, principalmente debido al impacto de un aumento de impuestos que entró en vigor con el inicio del año. Esta medida fiscal ha tenido un efecto directo sobre los precios al consumidor, contribuyendo al repunte inflacionario observado en enero.
Además de los ajustes impositivos, el Gobierno mexicano implementó otras medidas que han influido en la dinámica de precios, incluyendo:
- Elevación de aranceles para importaciones desde China y otros países mayoritariamente asiáticos con los que México no mantiene acuerdos comerciales
- Puesta en marcha de un incremento al salario mínimo nacional
- Cambios en la política fiscal que han impactado diversos sectores de la economía
Respuesta del Banco de México y proyecciones revisadas
El Banco de México interrumpió la semana pasada un prolongado periodo de recortes a la tasa clave de interés, destacando entre otros factores el impacto de los recientes cambios fiscales implementados por el gobierno. Aunque la institución monetaria dejó abierta la posibilidad de contemplar nuevos ajustes a los costos de los créditos en el futuro, la pausa actual refleja una postura más cautelosa frente al escenario inflacionario.
En su comunicado más reciente, la junta de Gobierno del banco central realizó importantes revisiones a sus proyecciones:
- Aplazó al segundo trimestre de 2027 el periodo de convergencia de la inflación al objetivo permanente de 3%, desde su proyección anterior del tercer trimestre de este año
- Elevó sus expectativas de inflación para todo el año 2026, estimando ahora que el índice general cerraría el año en 3,5%, frente al pronóstico previo de 3,0%
- Aumentó a 3,4% su cálculo de la inflación subyacente para 2026, desde el 3,0% anterior
Estas revisiones reflejan una evaluación más pesimista sobre la evolución de los precios en el corto y mediano plazo, sugiriendo que las presiones inflacionarias podrían persistir por más tiempo del inicialmente anticipado. La combinación de factores internos y externos continúa representando un desafío significativo para las autoridades monetarias mexicanas en su búsqueda de estabilidad de precios.
