Corte Suprema de EE.UU. deroga aranceles de Trump y acciones suben en Wall Street
La Corte Suprema de Estados Unidos dictaminó este viernes 20 de febrero de 2026 que el presidente Donald Trump se excedió en su autoridad al imponer aranceles globales, provocando un inmediato repunte en las acciones de Wall Street mientras los inversores intentan descifrar las implicaciones de este fallo histórico para la política comercial estadounidense.
Reacción inmediata en los mercados financieros
Unas 300 acciones del índice S&P 500 registraron alzas significativas, prolongando el avance semanal del principal indicador bursátil estadounidense. El tribunal determinó que Trump sobrepasó sus facultades al invocar una ley federal de poderes de emergencia de 1977 para establecer aranceles "recíprocos" e impuestos específicos a importaciones que, según su administración, combatían el tráfico de fentanilo.
"La Corte Suprema acaba de poner un freno considerable a la maquinaria política", declaró Mark Malek de Siebert Financial. "El flujo de ingresos que había estado fluyendo silenciosamente al Tesoro por los aranceles de importación ahora se ha interrumpido, y el gobierno podría verse obligado a reembolsar una parte significativa de lo ya recaudado".
Impacto en empresas y bonos del Tesoro
Para las compañías estadounidenses que dependen de insumos importados -incluyendo fabricantes, minoristas, automotrices e industriales- esta decisión representa una expansión repentina de sus márgenes de ganancia, ya que los aranceles funcionaban como un impuesto indirecto sobre el costo de los bienes vendidos.
Sin embargo, Malek advirtió sobre las consecuencias fiscales: "Los aranceles habían funcionado como un impuesto en la sombra que ayudaba a financiar el gasto sin aumentar explícitamente los niveles. Si se elimina eso, el déficit se amplía, el endeudamiento aumenta, y históricamente ese es el tipo de desarrollo que se apoya en el mercado de bonos".
El analista agregó: "Es bueno para las ganancias, pero no precisamente reconfortante para los bonos. Así pues, la lectura del mercado es sencilla: las acciones sensibles a los aranceles se ven más tranquilas, la oferta de bonos del Tesoro probablemente aumenta y la incertidumbre política se mantiene elevada".
Estrategias alternativas y reacciones políticas
El fallo judicial invalida gran parte de los aranceles implementados durante el segundo mandato de Trump, pero expertos señalan que existen mecanismos legales alternativos para imponer gravámenes a las importaciones. Brian Jacobsen de Annex Wealth Management explicó: "Esto simplemente significa que la Administración Trump recurrirá a aranceles específicos para cada país y sector. Estos tardan más en implementarse".
Neil Dutta de Renaissance Macro Research advirtió sobre el dilema político que enfrenta Trump: "El problema es que si no reduce la amenaza arancelaria, parecerá un 'pato cojo'. Si Trump vuelve a impulsar el comercio, tendremos más incertidumbre. Si decide ceder, estará prácticamente arruinado políticamente".
Perspectivas de los gestores de inversiones
Steve Chiavarone de Federated Hermes destacó la incertidumbre persistente: "La decisión realmente no nos dice mucho sobre el futuro, y eso es lo importante para los mercados. ¿Estamos hablando de reembolsos? No está claro. ¿Cuál será el próximo paso del presidente?"
Por su parte, Michael Brown de Pepperstone analizó: "En pocas palabras, para los mercados y en el gran esquema de los procedimientos, es poco probable que cambie en el frente comercial: si bien los 'medios' legales para imponer aranceles ahora serán diferentes, los 'fines' en última instancia serán muy similares al statu quo actual".
Contexto económico y perspectivas
Michael Bailey de FBB Capital Partners señaló que el interés de los inversores en los aranceles había disminuido en meses recientes: "Para ser justos, Trump podría volver con una solución alternativa a los aranceles a pesar del fallo de hoy de la Corte Suprema. Además, los inversores, en general, esperan que la carga arancelaria general comience a disminuir a medida que nos acercamos a la segunda mitad del año".
En el ámbito macroeconómico, el producto interior bruto ajustado a la inflación aumentó 1,4% anualizado en el cuarto trimestre, tras haber crecido 4,4% en el período anterior. La economía estadounidense se expandió 2,2% durante el año pasado.
Paralelamente, el indicador de inflación subyacente preferido por la Reserva Federal -el índice de precios del gasto en consumo personal básico- aumentó 0,4% en diciembre, registrando su mayor incremento en casi un año. En términos anuales, este indicador avanzó 3%.
Art Hogan de B. Riley Wealth resumió la situación: "El mensaje confuso de los datos de hoy confirma la actual tendencia de la Fed a tomarse su tiempo con la política monetaria", refiriéndose a la combinación de inflación más alta de lo esperado y crecimiento económico más lento de lo anticipado.
