La guerra por Warner Bros. se intensifica con nueva oferta de Paramount
El histórico estudio de Hollywood Warner Bros. se encuentra en el centro de una intensa batalla corporativa que ha mantenido a los mercados financieros en vilo durante meses. Paramount ha estado intentando adquirir la compañía desde septiembre del año pasado, lo que finalmente llevó a que Warner Bros. se pusiera formalmente a la venta.
Subida en bolsa refleja expectativas del mercado
Las acciones de Warner Bros. cerraron justo por debajo de los USD 29 por acción el miércoles, después de superar brevemente ese nivel el día anterior. Este movimiento ocurrió cuando Paramount Skydance Corp. indicó que podría aumentar su oferta en al menos USD 1 por acción, llevándola hasta los USD 31 por acción.
"El precio actual en comparación con el de hace un par de días indica que es probable que haya una oferta superior a los USD 30 por el activo", declaró Matt Osowiecki, gestor de cartera especializado en arbitraje de fusiones de Water Island Capital LLC. "Si USD 30 fuera el mejor precio, la acción no estaría cotizando a USD 29".
Netflix enfrenta obstáculos regulatorios
Warner Bros. había acordado en diciembre venderse a Netflix Inc. por USD 27,75 por acción, además de una participación en algunas cadenas de televisión por cable escindidas, como TNT y CNN. Sin embargo, este acuerdo enfrenta importantes desafíos.
La acción no ha cerrado a más de USD 30 por acción desde que estalló la guerra de ofertas, probablemente debido a la preocupación de que un acuerdo con Netflix se sometiera a una larga revisión regulatoria y a la incertidumbre sobre cómo valorar las propiedades de cable.
Paramount modifica repetidamente su estrategia
La junta directiva de Warner Bros. ha rechazado repetidamente las ofertas de Paramount de USD 30 por acción. El proceso de venta recibió un impulso significativo el martes cuando Warner Bros. acordó reabrir las negociaciones con Paramount tras recibir una propuesta revisada que mejoraba algunos términos.
Las acciones de Warner Bros. subieron un 2,7% tras esta noticia, y ahora han subido un 7% desde su mínimo de hace apenas dos semanas, mientras crece la especulación de que la puja no ha concluido.
Analistas proyectan ofertas aún más altas
Michael Broudo, un analista de escritorio orientado a eventos en Oppenheimer & Co., dijo que elevar la oferta de Paramount a 32 dólares por acción parece "una estimación razonable" basándose en el lenguaje del comunicado de prensa de la compañía.
Paramount ha modificado su oferta dos veces desde su oferta pública de adquisición hostil inicial de 30 dólares por acción, abordando en cada ocasión algunas preocupaciones específicas, aunque sin aumentar el precio hasta ahora.
Plazo crucial para las negociaciones
Warner Bros. negoció una exención con el gigante del streaming Netflix que le permitirá interactuar con Paramount durante siete días, hasta el 23 de febrero, sobre los términos de su oferta más reciente. Este período representa una ventana crítica en la que se podría definir el futuro del estudio cinematográfico.
La situación refleja la intensa competencia en la industria del entretenimiento, donde las grandes corporaciones buscan consolidar su posición mediante adquisiciones estratégicas que les permitan competir en el cambiante panorama de streaming y contenido digital.
