Advertencia sobre impacto en futuras pensiones por restricción a inversiones externas
La Asociación Colombiana de Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantía (Asofondos) ha emitido una alerta contundente sobre las consecuencias del decreto 0369 expedido por el Gobierno Nacional, el cual establece límites a las inversiones en el exterior de los ahorros pensionales de los trabajadores colombianos.
Riesgo directo sobre rentabilidad y montos de jubilación
Según el gremio que agrupa a las principales administradoras del país, esta medida afectará directamente la rentabilidad del ahorro pensional, lo que se traduciría en una reducción significativa de los montos que recibirán los futuros pensionados. Andrés Velasco, presidente de Asofondos, explicó que "limitar las inversiones en el exterior va en contravía del deber fiduciario que por ley tienen las administradoras Colfondos, Porvenir, Protección y Skandia frente a los trabajadores".
Compromiso del principio de diversificación
La asociación sostiene que el decreto compromete un principio fundamental en la administración de recursos: la diversificación, base del modelo de multifondos creado en 2009. En la práctica, esta restricción se traduciría en:
- Menores rendimientos para los afiliados
- Menores prestaciones durante la jubilación
- Encarecimiento del acceso a rentas vitalicias
- Reducción del nivel de ingreso en la tercera edad
Diagnóstico equivocado y limitaciones estructurales
El gremio argumenta que el decreto parte de un diagnóstico equivocado sobre las decisiones de inversión de las AFP. Aseguran que las administradoras ya invierten en los activos disponibles en Colombia, pero enfrentan limitaciones como:
- Falta de proyectos estructurados, seguros y rentables en el mercado local
- Condiciones de confianza insuficientes para el desarrollo de iniciativas
- Altas tasas de interés que paga el Gobierno, generando alto costo de oportunidad
En este contexto, la restricción a inversiones internacionales no resolvería las limitaciones estructurales del mercado local, según Asofondos.
Preocupaciones institucionales y posibles acciones judiciales
La Contraloría General de la República ha advertido que medidas que reduzcan la diversificación de portafolios pueden traducirse en menores rendimientos y, en consecuencia, en mayores presiones sobre la sostenibilidad del sistema pensional y las finanzas públicas.
Actualmente, las AFP analizan el alcance de la norma y evalúan posibles acciones judiciales para proteger el ahorro de los afiliados. También estudian eventuales conflictos con la Ley 100, el régimen de inversiones vigente y el escenario que se configure con la revisión de la Corte Constitucional sobre la Ley 2381 de 2024.
Implementación gradual y deber fiduciario
El Decreto 0369 establece que las administradoras deberán presentar en un plazo de seis meses un plan de ajuste ante la Superintendencia Financiera de Colombia, orientado a la implementación gradual del nuevo límite. Este incluirá la destinación del flujo de nuevas cotizaciones hacia inversiones nacionales hasta cumplir con el umbral definido.
El gremio reiteró que, aunque respeta el marco normativo, su deber fiduciario obliga a adoptar las acciones necesarias para garantizar la protección del ahorro pensional. Solicitó a las autoridades la claridad necesaria frente al decreto, cuyas precisiones serán determinantes para su implementación y para el futuro del sistema pensional en Colombia.
