La Casa Blanca está evaluando una propuesta inicial de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) para revisar los requisitos de presentación de informes tanto para los swaps como para los swaps basados en valores. Esta medida forma parte de los esfuerzos continuos de ambos reguladores del mercado para mejorar su coordinación.
Etapa preliminar de la iniciativa
Según una publicación reciente en la Oficina de Administración y Presupuesto de la Casa Blanca, la iniciativa se encuentra en una fase "preliminar". Esto permitiría a la CFTC y a la SEC recopilar comentarios del público antes de que las agencias propongan formalmente una norma. La publicación indica que aún no se ha tomado una decisión final sobre el contenido de la propuesta.
Frustración del sector por requisitos dispares
Los distintos requisitos de presentación de datos han sido durante mucho tiempo una fuente de frustración para los actores del sector. Argumentan que el tratamiento regulatorio en Estados Unidos es menos armonizado en comparación con otros países. Actualmente, la SEC permite que algunos participantes del mercado de swaps basados en valores cumplan con los requisitos de la CFTC, pero esta exención regulatoria expirará en 2029, lo que añade urgencia al proceso.
Presión de asociaciones industriales
La Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA) y la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros (SIFMA) enviaron una carta el mes pasado solicitando a los organismos que armonizaran sus normas para la presentación de informes de datos sobre ambos tipos de swaps. En la carta conjunta, afirmaron: "En Estados Unidos se justifica un enfoque regulatorio coherente porque los swaps y los SBS se comportan funcionalmente de la misma manera, tienen perfiles de riesgo similares, suelen ser utilizados por los participantes del mercado con el mismo propósito económico, tienen precios muy parecidos y, por lo general, son ofrecidos por el mismo operador en las mismas instituciones intermediarias".
Además, ICE Trade Vault, que actúa como repositorio de datos de swaps y es una filial de Intercontinental Exchange Inc., también solicitó a las agencias que armonizaran sus normas de presentación de informes.
Declaraciones de la CFTC y la SEC
Un portavoz de la CFTC confirmó que la medida, presentada ante la Casa Blanca por la SEC, fue un esfuerzo conjunto. El portavoz señaló las declaraciones del presidente de la SEC, Paul Atkins, en una conferencia del sector celebrada en marzo, donde dijo haber pedido a su personal que elaborara un plan para codificar un "régimen armonizado de presentación de informes".
Próximos pasos regulatorios
Para que la norma avance, los organismos tendrían que votar para proponer una norma formal y luego recabar la opinión pública al respecto. Posteriormente, incorporarían las sugerencias recibidas y volverían a votar para que la norma se convierta en definitiva. Este proceso podría tomar varios meses, pero la iniciativa ya está en marcha.
