Datos del IPC de febrero marcarán rumbo económico en Colombia
Esta semana, el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) hará pública la información correspondiente al Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente al mes de febrero. Estas cifras resultan fundamentales para comprender la trayectoria que está tomando la economía colombiana durante el presente año, especialmente para confirmar si efectivamente los precios están iniciando una fase de crecimiento sostenido.
Proyecciones que superan expectativas
Los analistas participantes en la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo proyectan mayoritariamente que el IPC se ubicaría en 5,52% para febrero. De materializarse este pronóstico, el resultado implicaría que los precios estarían creciendo por encima del nivel registrado tanto en febrero de 2025 como en enero pasado.
Por su parte, la encuesta de analistas del Banco de la República indica que la posición prevalente es que el IPC se situará en 5,49%, lo que también superaría los dos registros de referencia mencionados anteriormente. Estas proyecciones están fuertemente influenciadas por el incremento del 23% en el salario mínimo, decretado por el Gobierno en diciembre y confirmado posteriormente tras la decisión del Consejo de Estado.
Implicaciones para las tasas de interés
Si las proyecciones se concretan, esto podría indicar que el Banco de la República efectuaría un nuevo aumento en sus tasas de interés durante su reunión programada para el 31 de marzo. Sin embargo, existe divergencia entre los analistas: mientras algunos anticipan una inminente alza, los participantes en la encuesta de Fedesarrollo esperan que el banco central mantenga sus tasas de interés sin cambios en su próxima decisión, aunque sí proyectan un incremento para mayo de este año.
Vale recordar que, durante su encuentro de enero, la junta directiva del Emisor decidió por mayoría elevar las tasas de interés en 100 puntos básicos, llevándolas así a 10,25%. Este movimiento duplicó las expectativas de la mayoría de analistas, quienes proyectaban un aumento de aproximadamente 50 puntos básicos.
Contexto inflacionario preocupante
Los datos del indicador para enero ya habían generado alertas entre los especialistas. La variación anual en Colombia se ubicó en 5,35% en enero, superando tanto el cierre de 2025 (5,1%) como las cifras del principio de año en 2025 (5,22%). En el análisis mensual, el IPC registró una variación de 1,18%, en línea con las expectativas del mercado pero superior al 0,94% registrado en enero de 2025.
Andrea Ramírez, subdirectora del DANE, explicó que en el análisis mensual, la división de gasto que más aportó a la inflación fue la de restaurantes y hoteles (0,33 puntos porcentuales), seguida por alimentos (0,31 puntos) y transporte (0,29 puntos). Los alimentos, que en diciembre habían mostrado una variación mensual negativa, se convirtieron en uno de los motores de la inflación en enero, impulsados principalmente por carnes, lácteos, quesos y pollo.
Indicadores clave bajo observación
Desde la perspectiva anual, la inflación sin alimentos ni regulados, que es un indicador que sigue muy de cerca el Banco de la República, continuó aumentando y alcanzó 5,39%, según Mariana Quinche, economista de BBVA Research. La analista agregó que la inflación se aceleró en enero debido a las indexaciones, efecto que se vio exacerbado por el incremento del 23% en el salario mínimo.
José Antonio Ocampo, exministro de Hacienda, comentó al respecto: "Con esta decisión, el Banco de la República dio claridad de que la prioridad es tener una inflación a la baja y no al alza como se espera en los próximos meses". Las cifras que se revelarán esta semana serán cruciales para determinar si efectivamente Colombia está enfrentando un repunte inflacionario sostenido y qué medidas tomarán las autoridades monetarias para contenerlo.
