La inflación española se aceleró inesperadamente en abril, superando aún más el objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE), lo que refuerza las expectativas del mercado de que los tipos de interés subirán este año debido a la guerra con Irán.
Datos de inflación en España
Los precios al consumidor aumentaron un 3,5% interanual en abril, según datos publicados el miércoles. Este incremento supera el avance del 3,4% registrado en marzo y se sitúa por encima de la previsión de los economistas consultados por Bloomberg, que esperaban que se mantuviera sin cambios.
La aceleración se debió principalmente al aumento del precio del combustible. Un indicador nacional de la inflación subyacente, que excluye la energía y algunos alimentos, se moderó ligeramente hasta el 2,8%.
Contexto del BCE
Estos datos se publican mientras el BCE inicia una reunión de dos días en la que analistas e inversores esperan que mantenga los tipos de interés sin cambios, a pesar del vertiginoso aumento de los costes energéticos que impulsa la inflación. Los responsables de la política monetaria aún intentan determinar en qué medida el alza de los precios de productos básicos como la gasolina repercutirá en el resto de la economía de los 21 países de la zona euro.
La aparición de los llamados efectos inflacionarios de segunda ronda justificaría las subidas de tipos. Los mercados ya han descontado dos aumentos de un cuarto de punto a partir de junio, y existe un 80% de probabilidad de un tercero para finales de año.
Expectativas de los consumidores
Los operadores intensificaron esas apuestas el martes, después de que una encuesta del BCE mostrara que los consumidores en marzo esperan que los precios aumenten un 4% en los próximos 12 meses, frente al 2,5% del mes anterior.
La inflación del IPCA en España aumentó más de lo previsto en abril debido al alza de los precios del combustible. Es probable que las medidas gubernamentales limitaran el impacto, pero en menor medida de lo que se anticipaba. La publicación, un día antes de la cifra agregada de la zona euro, ofrece un primer vistazo a cómo los precios de la energía están afectando a la inflación. Se prevé que la lectura global del bloque aumente al 2,8% desde el 2,6% de marzo.
Primera economía en publicar datos
España es la primera gran economía de la zona euro en publicar datos de inflación correspondientes a abril, el segundo mes completo del conflicto en Oriente Medio. Alemania hará lo propio el miércoles, y Martin Ademmer, de Bloomberg Economics, afirma que los datos estatales sugieren que la cifra nacional se situará por debajo de las expectativas y se mantendrá en el 2,8%. El jueves se publicará la lectura del índice para el conjunto de la eurozona, poco antes de que el BCE fije los tipos de interés. Los analistas prevén que la inflación se acelere hasta el 3%.
El escenario base del BCE, de marzo, pronostica una inflación media del 2,6% este año, aunque los funcionarios han indicado recientemente que la región se encuentra entre el escenario base y un escenario adverso que prevé un aumento máximo de los precios del 4,2%.
Contexto económico español
En España, el mayor crecimiento entre las principales economías europeas ha contribuido a una inflación más elevada que en otros países. El martes, el gobierno reafirmó su previsión de un crecimiento del 2,2% este año, si bien datos independientes revelaron el mayor aumento trimestral del desempleo desde la pandemia.
A pesar de este inusual revés, el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, afirmó que la economía está "mejor preparada que en el pasado" para afrontar las consecuencias de la guerra.
