El oro retrocede ante la fortaleza del dólar y la pérdida de apetito de los inversionistas
Los precios del oro al contado experimentaron una caída significativa este martes 3 de marzo de 2026, en un contexto marcado por el fortalecimiento del dólar estadounidense y la creciente incertidumbre geopolítica derivada del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán.
Caída pronunciada en los mercados
El oro al contado (XAU=) registró una disminución del 1,4%, situándose en US$5.252,05 por onza. Paralelamente, los futuros del oro estadounidense para entrega en abril mostraron una pérdida del 0,9%, alcanzando un valor de US$5.263,80.
Esta caída ocurre a pesar de que tradicionalmente el oro funciona como activo refugio durante períodos de inestabilidad geopolítica. Sin embargo, en esta ocasión, la fortaleza del dólar ha contrarrestado ese efecto protector.
El dólar como factor determinante
La moneda estadounidense alcanzó su máximo en más de un mes, respaldada por una demanda firme y un sentimiento cauteloso en los mercados financieros. Una divisa estadounidense más fuerte encarece las materias primas denominadas en dólares, como el oro, para los compradores que utilizan otras monedas.
Thu Lan Nguyen, analista de Commerzbank, explicó esta dinámica: "Es probable que la caída de los precios se deba a que el mercado ahora da más importancia a los riesgos inflacionarios derivados de la guerra en Oriente Medio y, por lo tanto, eleva sus expectativas de tasas de interés. Esto también explica por qué el dólar estadounidense sigue ganando terreno".
Expectativas sobre las tasas de interés
El oro, al ser un activo que no genera intereses, tiende a comportarse mejor en entornos de tasas bajas. Actualmente, los operadores anticipan que la Reserva Federal mantendrá los tipos sin cambios al concluir su próxima reunión de dos días, programada para el 18 de marzo.
Según la herramienta FedWatch del CME Group, las probabilidades de que las tasas se mantengan en junio han aumentado considerablemente, pasando de menos del 45% a más del 60%.
Contexto geopolítico inflamable
La escalada del conflicto en Oriente Medio continúa generando ondas de choque en los mercados globales. Un funcionario de la Guardia Revolucionaria de Irán declaró el lunes que el estrecho de Ormuz está cerrado al tráfico marítimo y que su país disparará contra cualquier embarcación que intente cruzarlo.
Esta amenaza ha provocado que las tarifas mundiales de transporte de petróleo y gas se disparen, avivando los temores inflacionarios a nivel global.
Por su parte, el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, advirtió que la guerra contra Irán podría llevar "algún tiempo", aunque descartó que se extienda por años.
Perspectivas optimistas a largo plazo
A pesar de la caída actual, muchos analistas mantienen una visión positiva sobre el futuro del oro. BMI, una unidad de Fitch Solutions, afirmó que el metal precioso podría alcanzar un máximo histórico por encima de los US$5.600 por onza esta misma semana, a menos que surjan indicios de distensión en el conflicto.
Otros metales preciosos también en rojo
La plata (XAG=) experimentó una caída aún más pronunciada, del 6,5%, situándose en US$83,63 la onza. Este retroceso se produce después de que el metal alcanzara el lunes su máximo en más de cuatro semanas.
El platino (XPT=) y el paladio (XPD=) también registraron pérdidas significativas:
- El platino cayó un 7,5% a US$2.131,30
- El paladio retrocedió un 4,1% a US$1.694,75
Este comportamiento generalizado de los metales preciosos refleja la compleja interacción entre los factores geopolíticos, las expectativas monetarias y la fortaleza del dólar en los mercados financieros globales.
