Codirectora del Banco de la República proyecta crecimiento económico moderado para Colombia
Laura Moisá, codirectora del Banco de la República, ha presentado una proyección cautelosa para la economía colombiana durante el presente año, anticipando un crecimiento que oscilaría entre el 2% y el 2,5%. Esta estimación se sitúa por debajo del pronóstico oficial del equipo técnico del Banco Central, que espera un 2,6%, y también del crecimiento registrado en 2025, que fue precisamente del 2,6%.
Preocupaciones sobre la política monetaria y el aumento de tasas
En una entrevista exclusiva con Reuters, Moisá expresó sus reservas respecto a la decisión tomada por el Banco Central a finales de enero, cuando se incrementó la tasa de interés en 100 puntos básicos, llevándola a un 10,25%. "Para mí fue mucho", afirmó la codirectora, destacando que este movimiento superó ampliamente las expectativas del mercado y podría tener consecuencias significativas.
La votación en la junta de enero reveló divisiones internas:
- Cuatro miembros apoyaron el aumento de 100 puntos básicos.
- Dos se inclinaron por un recorte de 50 puntos básicos.
- Uno optó por mantener la tasa estable.
Según un sondeo reciente de Reuters, se anticipa que el Banco Central podría incrementar nuevamente la tasa referencial en 100 puntos base, alcanzando un 11,25% para el 31 de marzo.
Riesgos para la inversión y la producción nacional
Moisá advirtió que los movimientos agresivos en las tasas de interés podrían retrasar las decisiones de inversión tanto de personas como de empresas, afectando la respuesta productiva del país. "Esa es mi gran preocupación, parar hoy, frenar hoy la respuesta productiva de las empresas puede ser un gran riesgo para el 2026", explicó.
En cuanto a la inflación, la codirectora señaló que las expectativas no se han desanclado excesivamente, pero subrayó la importancia de evitar presiones inflacionarias más fuertes. "No es una situación todavía angustiante, pero sí es importante que no demos un salto muy rápido", afirmó.
Contexto inflacionario y perspectivas futuras
Colombia cerró el año 2025 con una inflación del 5,1%, marcando así cinco años consecutivos sin alcanzar la meta de largo plazo del Banco Central, establecida en el 3%. Moisá destacó que muchos de los choques inflacionarios actuales, como los precios de los alimentos, son de oferta y no se resolverán únicamente con aumentos en la tasa de interés.
La economista, quien ingresó al banco en febrero del año pasado, propuso abrir la discusión sobre la posibilidad de adoptar una meta de inflación más flexible, similar al modelo implementado en Brasil, aunque aclaró que esto no ocurrirá a corto plazo.
Moisá aspira a que la evolución de la inflación permita al Banco Central adoptar un enfoque menos restrictivo en materia de tasas de interés. "El Banco se está proponiendo un choque corto, rápido y fuerte para que empiecen las expectativas a integrarse un poco más hacia la credibilidad, hacia la meta", concluyó, anticipando que este será un tema central en la próxima reunión de la junta.
