Un cambio radical en el mercado hipotecario español
Los hogares españoles que abonan mensualmente una hipoteca variable o mixta, junto con la multitud de familias que requieren financiación para adquirir una vivienda, están recibiendo un jarro de agua fría en el año 2026. El escenario idílico que se vislumbraba a principios de año, con la normalización de los tipos de interés en Europa, se ha desvanecido abruptamente debido al rebrote inflacionario y la escalada en el precio del petróleo.
La escalada del euríbor y su impacto inmediato
En un abrir y cerrar de ojos, el euríbor a 12 meses ha experimentado un rally significativo, pasando del 2,2% al 2,8%, lo que ha comenzado a encarecer el coste mensual de todos los préstamos por primera vez en dos años. Antes incluso de este repunte, el precio de las hipotecas nuevas había iniciado una subida a un ritmo sin precedentes desde 2023.
Todo apunta a que el conflicto en Oriente Próximo representa un antes y un después en el mercado hipotecario español. Las entidades financieras, lideradas por gigantes como Santander, BBVA, CaixaBank o Bankinter, que clamaban por el fin de una guerra de precios que erosionaba los márgenes del sector, han encontrado el escenario perfecto y la excusa adecuada para poner fin a una época de excesos.
El frenazo en las estadísticas oficiales
Este frenazo se evidencia con claridad en las estadísticas mensuales del Banco de España. En enero, el tipo de interés medio de las nuevas operaciones saltó desde el 2,61% al cierre de 2025 hasta el 2,68%. En febrero, se mantuvo el ritmo alcista, con un nuevo incremento hasta el 2,75%.
Este alza devuelve el precio medio a los niveles más elevados desde abril del año pasado, y aún no se ha contabilizado el mes de marzo. En pleno conflicto en Oriente Próximo, los bancos han aplicado una vuelta de tuerca adicional a los costes, situación que era previsible dado el comportamiento del euríbor.
Expectativas a medio plazo y actividad del mercado
El euríbor a 12 meses, referencia clave para la fijación de precios de préstamos, ha apuntado seriamente hacia la cota del 3% en los últimos días. Analistas señalan que este rally está muy condicionado por las tensiones en Irán, aunque firmas como BBVA pronostican que, para finales de 2027, podría estabilizarse en torno al 2,7%.
Esto implica un cambio en las expectativas sobre los tipos de interés a medio plazo, lo que seguirá alterando las reglas del juego en el mercado hipotecario. La incógnita ahora es cuándo comenzará a impactar la subida de precios en el volumen de contratación de préstamos.
Por el momento, las cifras se mantienen firmes e incluso crecen hasta febrero por encima de los niveles alcanzados en los dos primeros meses de 2025, un año excepcional donde la concesión de nuevas hipotecas alcanzó cotas no vistas desde 2008.
La continua subida del precio de la vivienda y de los préstamos para financiarla está llevando a muchas familias a adelantar su decisión de solicitar una hipoteca, con el fin de evitar que se dispare el coste final de las operaciones. Esta situación permite a la banca cumplir holgadamente sus objetivos de concesión, al menos por ahora, aunque el impacto económico del conflicto en Irán determinará hasta cuándo podrá sostenerse esta tendencia.
