Anif proyecta un déficit alarmante para el Fondo de Estabilización de Combustibles
En un informe reciente, la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (Anif) ha lanzado una advertencia contundente sobre la situación del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (Fepc). Según sus estimaciones, si se mantiene el escenario actual sin ajustes en los precios internos de gasolina y Acpm, el déficit del fondo podría rondar los $10,7 billones para el año 2026.
Contexto internacional y presión sobre los precios
Esta proyección se enmarca en un contexto internacional complejo, donde el conflicto entre Estados Unidos e Irán, que ya supera el mes de duración, continúa presionando al alza los precios del petróleo. El Brent ha alcanzado niveles cercanos a US$108 por barril, impulsado por tensiones geopolíticas en Medio Oriente que afectan la oferta global.
Además, la depreciación del peso colombiano durante el año ha encarecido las importaciones de combustibles, ampliando significativamente la brecha entre los precios locales y los internacionales. Este diferencial es fundamental para entender el balance del Fepc, ya que cuando los precios internos están por debajo de los internacionales, el fondo asume esos costos mediante subsidios.
Diferenciales actuales y acumulación histórica del déficit
En marzo, Anif estima que el diferencial por galón es de aproximadamente -$800 para la gasolina y -$5.700 para el Acpm, lo que evidencia claramente que los precios locales siguen rezagados frente al mercado externo. Esta situación no es nueva: desde su creación en 2007, el Fepc ha acumulado un déficit cercano a $125 billones, y con la proyección para 2026, podría acercarse a los $136 billones.
Para dimensionar la magnitud de este déficit, Anif señala que equivale a cerca de 15 reformas tributarias o a más de una vez y media los recursos destinados al aseguramiento en salud en un año completo.
El Acpm como factor crítico de presión
El comportamiento del Acpm se ha convertido en el principal factor de presión sobre el Fepc. Según el análisis de Anif, este combustible concentra la mayor parte de los subsidios del fondo, lo que implica que cualquier estrategia de ajuste debe pasar necesariamente por su precio. De hecho, se estima que cerca del 97% del déficit proyectado para 2026 estaría explicado por este componente.
Propuestas de Anif para enfrentar la crisis
Frente a este panorama preocupante, Anif plantea la necesidad urgente de avanzar en un esquema de ajustes graduales que permita cerrar la brecha sin generar choques bruscos para los consumidores. La propuesta incluye:
- Incrementos periódicos tanto en gasolina como en Acpm durante una fase inicial.
- Un mecanismo posterior que ajuste los precios internos con base en promedios de los valores internacionales, lo que ayudaría a reducir la volatilidad.
Anif asegura que, en el escenario actual, el mercado por sí solo no corregirá el desbalance. Con precios del petróleo alrededor de US$100 por barril y una tasa de cambio cercana a $3.700, no existe una combinación que permita equilibrar el fondo sin decisiones de política clara y oportuna.
