Salario mínimo récord no afecta empleo en Colombia, pero genera alertas de desaceleración
Contra muchos pronósticos económicos, el incremento histórico del salario mínimo en Colombia no ha provocado —al menos hasta el momento— un deterioro inmediato en los niveles de empleo. Así lo destaca un reciente análisis de J.P. Morgan, que describe un mercado laboral sorprendentemente sólido, aunque con señales tempranas de moderación que encienden algunas alertas.
"La creación de empleo sigue siendo positiva a pesar del aumento sin precedentes del salario mínimo, lo que subraya la resiliencia del mercado laboral", afirma el banco en su diagnóstico. El informe señala que el mercado laboral colombiano continúa "ajustado" y resistente incluso después de este incremento salarial histórico.
Tasas de desempleo cercanas a mínimos históricos
La tasa de desempleo se mantiene cerca de sus niveles más bajos recientes. En febrero, cayó al 8,4 por ciento, muy próximo al piso del 8,3 por ciento observado en noviembre de 2025. Esta cifra refleja una continuidad en la tendencia positiva del empleo formal en el país.
Sin embargo, el análisis introduce algunas advertencias que no pueden ignorarse. Aunque el empleo sigue creciendo, lo hace a un ritmo menor que en períodos anteriores. "La creación de empleo sigue siendo positiva, aunque se está desacelerando en el margen", advierte el documento de J.P. Morgan.
Señales de moderación y riesgos estructurales
Esta moderación también se refleja en la dinámica reciente del mercado laboral: el crecimiento del empleo perdió impulso frente a finales de 2025, lo que sugiere que el ajuste podría estar apenas comenzando. La incertidumbre persiste sobre si los efectos del alza salarial terminarán reflejándose con mayor fuerza en los próximos meses.
Otro aspecto crucial es la informalidad laboral. A pesar de los temores iniciales de que un salario mínimo más alto impulsaría el empleo informal, no existe evidencia clara de este fenómeno por ahora. "La tasa de informalidad se mantiene alrededor del 55 por ciento, sin indicios claros de un aumento del empleo informal hasta ahora", señala el informe. Sin embargo, ese "hasta ahora" deja abierta la posibilidad de efectos rezagados que podrían manifestarse posteriormente.
Impacto en ingresos y consumo
El análisis también destaca un impacto directo en los ingresos de los trabajadores. "El crecimiento de los salarios reales se ha acelerado, con una transmisión temprana —aunque inferior al promedio— del aumento del salario mínimo", explica el documento. De hecho, los salarios reales crecieron cerca del 5,5 por ciento anual en enero, lo que podría convertirse en un impulso importante para el consumo interno en los próximos meses.
Además, el crecimiento del empleo no está concentrado exclusivamente en el sector público. Sectores como:
- Manufactura
- Construcción
- Entretenimiento
- Comunicaciones
también están generando puestos de trabajo, lo que sugiere una base relativamente amplia y diversificada para la creación de empleo.
Debilidades estructurales persistentes
A pesar de los datos positivos, persisten debilidades estructurales en el mercado laboral colombiano. La participación laboral sigue por debajo de niveles históricos, lo que podría limitar el crecimiento económico a mediano plazo. Esta situación representa un desafío significativo para la sostenibilidad del empleo en el país.
Según J.P. Morgan, el mensaje es de cautela optimista. "El mercado laboral colombiano sigue notablemente ajustado, mostrando resiliencia pese al aumento sin precedentes del salario mínimo". La gran incógnita que queda en el aire es si esta resiliencia se mantendrá en los próximos trimestres o si los efectos del incremento salarial comenzarán a manifestarse con mayor intensidad.
Los analistas de la entidad financiera concluyen que, aunque el panorama actual es favorable, es necesario monitorear cuidadosamente la evolución de indicadores clave como la tasa de informalidad, el crecimiento del empleo por sectores y la participación laboral para anticipar posibles ajustes en el mercado de trabajo colombiano.
