Powell rechaza calificar situación económica de EE.UU. como estanflación
En una conferencia de prensa realizada este miércoles, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, descartó rotundamente que la economía del país norteamericano esté experimentando un fenómeno de estanflación. Este término económico describe una combinación peligrosa de estancamiento en el crecimiento junto con una inflación persistentemente elevada.
Diferencias fundamentales con la década de 1970
Powell fue enfático al señalar que las condiciones actuales no se asemejan en absoluto a la grave crisis económica que vivió Estados Unidos durante los años setenta. "Yo reservaría el término estanflación para un conjunto de circunstancias mucho más graves. Esa no es la situación en la que nos encontramos", declaró el máximo responsable de la política monetaria estadounidense.
El presidente de la Fed destacó varios contrastes importantes:
- Durante la crisis del petróleo de 1973, el desempleo alcanzó cifras de dos dígitos, mientras que actualmente se mantiene en niveles considerados normales.
- La inflación actual, aunque presenta desafíos, no alcanza los niveles extremadamente altos registrados en aquella década.
- La productividad económica actual muestra solidez, a diferencia del estancamiento productivo de los setenta.
Factores que generan tensión económica actual
Powell reconoció que existen presiones significativas en la economía estadounidense, pero insistió en que estas no constituyen estanflación. "Lo que tenemos es cierta tensión entre los objetivos de pleno empleo y una inflación estable del 2%, y estamos tratando de gestionarla", explicó.
Entre los factores que generan esta tensión, el presidente de la Fed mencionó:
- El impacto aún incierto del conflicto en Oriente Medio y el posible cierre del estrecho de Ormuz.
- Los efectos persistentes de los aranceles comerciales implementados durante el gobierno del presidente Donald Trump.
- Una inflación que, aunque moderada, se mantiene por encima del objetivo del 2% establecido por la Reserva Federal.
Proyecciones económicas y decisiones de política monetaria
La Reserva Federal mantuvo sin cambios las tasas de interés en su reunión más reciente, una decisión que refleja el enfoque cauteloso del banco central frente a las incertidumbres económicas. Powell señaló que el incremento en las proyecciones de inflación para este año ya incorpora parcialmente el impacto del aumento en los precios del petróleo derivado del conflicto con Irán.
Las proyecciones oficiales de la Fed indican:
- Una tasa de desempleo que se mantendría alrededor del 4,4% durante el presente año.
- Un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del 2,4%, apenas una décima por debajo de estimaciones anteriores.
- Un proceso de digestión de los aranceles comerciales que avanza más lentamente de lo esperado, pero que debería mostrar progresos hacia mediados de año.
Desafíos para la política monetaria
Powell reconoció que un escenario de estanflación verdadera representaría un dilema complejo para cualquier banco central, ya que las medidas para estimular el crecimiento (como reducir tasas de interés) podrían exacerbar la inflación, mientras que las políticas para controlar los precios podrían frenar aún más la actividad económica.
"La economía de Estados Unidos está mostrando un desempeño bastante bueno. Es solo que no sabemos cuáles serán los efectos y nadie realmente lo sabe", concluyó Powell refiriéndose al impacto del conflicto en Oriente Medio, manteniendo un tono de prudente optimismo sobre la capacidad de la economía estadounidense para navegar las actuales turbulencias.
