El fantasma de la estanflación resurge por la guerra en Oriente Medio
El impacto global acumulativo de siete semanas de conflicto en Oriente Medio comenzará a manifestarse con claridad durante la próxima semana, según análisis económicos recientes. Una segunda ronda de encuestas empresariales realizadas en múltiples países revelará si los reveses que ya afectaban al crecimiento y la inflación durante el primer mes del conflicto con Irán se han intensificado durante el segundo mes.
Datos clave que anticipan el panorama económico
Este jueves se publicarán las primeras cifras de abril para economías que van desde Australia hasta Estados Unidos. Entre las economías monitoreadas por Bloomberg, se anticipa que los índices de Alemania, Francia, la eurozona y el Reino Unido mostrarán un deterioro generalizado, mientras que se proyecta que los indicadores estadounidenses se mantendrán prácticamente sin cambios.
En esencia, estas cifras podrían indicar hasta qué punto se vislumbra la estanflación en el horizonte económico global. Este término ominoso, que evoca la nefasta combinación de precios disparados y estancamiento del crecimiento característica de la década de 1970, fue citado recientemente por Chris Williamson, economista jefe de S&P Global, al resumir los riesgos destacados por el indicador global en marzo.
Advertencias desde Washington y perspectivas sombrías
Las cifras de la encuesta llegan tras una semana de balance preocupante en Washington, donde el Fondo Monetario Internacional advirtió a responsables financieros sobre diversos escenarios posibles, incluyendo una casi recesión mundial. A pesar del actual alto el fuego en Oriente Medio, el daño al crecimiento y la inflación no puede revertirse fácilmente.
"Aunque la guerra terminara mañana, la recuperación tardaría bastante en hacerse realidad", declaró la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, a Bloomberg Television. "El impacto ya está hecho", añadió con preocupación.
A pesar del panorama sombrío, varios responsables políticos se muestran cautelosos sobre cómo responder. El economista jefe del Banco Central Europeo, Philip Lane, explicó cómo él y sus colegas podrían tener en cuenta informes como los PMI al fijar los tipos de interés a finales de este mes.
Análisis regionales y perspectivas divergentes
Estados Unidos y Canadá:
- El dato económico más destacado será las ventas minoristas de marzo
- Se prevé aumento considerable debido principalmente al incremento del gasto en gasolina
- Excluyendo gasolina y automóviles, se anticipa demanda más débil
- Los PMI preliminares de abril de S&P Global se publicarán el jueves
Asia:
- Los riesgos inflacionarios vinculados a la crisis energética dominarán el calendario económico
- Se prevé que China mantenga sin cambios su tipo de interés preferencial
- Datos comerciales de Nueva Zelanda, Japón, Tailandia y Malasia ofrecerán lectura de demanda externa
- Se espera que el banco central de Filipinas eleve su tasa de referencia en 25 puntos básicos
Europa, Oriente Medio, África:
- Datos del Reino Unido ofrecerán visión de la salud económica
- Se prevé que la inflación británica aumente de 3% a 3,3% en marzo
- En Sudáfrica, se espera que la inflación se acelere ligeramente hasta 3,1%
- La mayoría de analistas pronostican que Turquía mantendrá su tasa principal en 37%
América Latina:
- Banco Central del Uruguay ha reducido costos de endeudamiento en siete reuniones consecutivas
- Banco central de Paraguay mantuvo su tasa sin cambios en 5,5% en marzo
- Datos indirectos del PIB colombiano de febrero podrían mostrar modesta recuperación
- En Argentina, datos evidenciarán crecimiento desigual entre sectores económicos
Perspectivas a largo plazo y conclusiones
Como advirtió Georgieva, incluso el análisis más exhaustivo de la economía global por parte de responsables políticos tiene sus límites en el contexto actual. "Todos necesitamos aprender a operar en un entorno de alta y permanente incertidumbre", afirmó la directora del FMI.
Mientras Bloomberg Economics señala que aunque parece vislumbrarse un acuerdo que podría poner fin a la actual ronda de hostilidades entre Estados Unidos e Irán, es improbable que conduzca a una paz plena y duradera. Israel no participa en las negociaciones y sigue considerando a Irán una amenaza, mientras que la confianza entre Estados Unidos e Irán permanece baja.
El posible repunte de la inflación provocado por la guerra, desde Canadá hasta el Reino Unido y Sudáfrica, además de las decisiones sobre tipos de interés en países como Turquía e Indonesia, figurarán entre los aspectos más destacados del panorama económico global en las próximas semanas.
