Banco de Inglaterra mantiene tasas en 3,75% con voto unánime ante riesgos de inflación
El Banco de Inglaterra tomó una decisión histórica este jueves al votar por unanimidad mantener las tasas de interés sin cambios en el 3,75%, marcando la primera decisión unánime del Comité de Política Monetaria en cuatro años y medio. La institución financiera británica afirmó estar "preparada para actuar" frente a cualquier repunte inflacionario provocado por la guerra en Oriente Medio, lo que ha llevado a los operadores de mercados a aumentar sus apuestas sobre un posible endurecimiento de la política monetaria durante este año.
Cambio significativo en el tono monetario
Las actas de la reunión evidenciaron un cambio significativo en el tono de la política monetaria británica, mientras el conflicto en Oriente Medio interrumpe la producción en la región petrolera más importante del mundo y obstaculiza el paso de buques cisterna por el crucial estrecho de Ormuz. Los responsables de la política monetaria abrieron la puerta a posibles subidas de tipos en el futuro cercano.
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, advirtió que la política monetaria debe "responder al riesgo de un efecto más persistente en la inflación del IPC del Reino Unido". En una declaración aparte, Bailey añadió: "Pase lo que pase, nuestra labor es asegurar que la inflación vuelva a su objetivo del 2%".
Reacción de los mercados financieros
Los operadores descontaron por completo dos aumentos de tasas de interés de un cuarto de punto para finales de año. Los bonos del Estado extendieron las pérdidas iniciales, con rendimientos a dos años que subieron hasta 20 puntos básicos, alcanzando el 4,30%. Simultáneamente, la libra esterlina registró una apreciación del 0,4% frente al dólar estadounidense, situándose en US$1,3310.
El panel de nueve miembros eliminó de la decisión de febrero un fragmento que indicaba a los inversores que era "probable que el tipo de referencia se redujera aún más". Esta modificación refleja el cambio sustancial en la perspectiva monetaria del banco central británico.
Preocupaciones por efectos de segunda ronda
La magnitud del desafío inflacionario quedó patente cuando Swati Dhingra, una de las funcionarias más moderadas del Banco de Inglaterra, afirmó que podría ser necesario un aumento de tipos en caso de una crisis prolongada en el suministro energético. Varios responsables de la fijación de precios indicaron que habrían apoyado una reducción de los costes de endeudamiento si no se hubiera producido el conflicto en Oriente Medio.
Los operadores habían modificado sus expectativas sobre una mayor flexibilización monetaria por parte del Banco de Inglaterra desde los primeros ataques contra Irán a finales de febrero, considerando ahora más probables las subidas de tipos de interés que las bajadas.
Impacto en los precios energéticos
Los precios del gas natural europeo se dispararon durante la noche después de que los misiles iraníes dañaran la mayor planta de exportación de gas natural licuado del mundo, lo que provocó que los futuros de referencia subieran hasta 35% el jueves por la mañana. Bailey señaló indicios de que la inestabilidad ya está afectando a los consumidores británicos a través del aumento del precio de la gasolina, y advirtió del riesgo de que esto eleve las facturas de energía de los hogares a finales de año.
El Banco de Inglaterra revisó al alza sus previsiones de inflación a corto plazo, pronosticando que el crecimiento de los precios se acelerará hasta el 3,5% en marzo, aproximadamente medio punto porcentual más rápido de lo que habían previsto antes de la guerra.
Contexto internacional y comparaciones históricas
La Reserva Federal de Estados Unidos también mantuvo sin cambios sus tasas de interés el miércoles por la noche, y su presidente saliente, Jerome Powell, afirmó que era demasiado pronto para evaluar los efectos de la guerra en la economía estadounidense. Se espera que el Banco Central Europeo también mantenga su política monetaria sin cambios en su reunión de hoy.
El comité hizo hincapié en que la política monetaria no puede influir en el aumento vertiginoso de los precios mundiales de la energía, y el gobernador subrayó que la mejor solución depende de restablecer el paso seguro de los barcos a través del estrecho de Ormuz. Sin embargo, el Comité de Política Monetaria está "en alerta" ante la posibilidad de efectos de segunda ronda que mantengan la inflación alta.
La crisis actual evoca dolorosos recuerdos de la crisis de los precios de la energía de 2022 que siguió a la invasión rusa de Ucrania. Si bien en aquel entonces la inflación alcanzó cifras de dos dígitos y provocó críticas por la lenta respuesta del Banco de Inglaterra, esta vez los funcionarios se enfrentan a un panorama económico muy diferente. El mercado laboral se ha debilitado en los últimos trimestres, a pesar de haberse mantenido mejor de lo esperado según los datos publicados horas antes del anuncio del Banco de Inglaterra.
