Telecom Italia anuncia recompra de acciones por US$471 millones y split inverso
El directorio de Telecom Italia SpA ha propuesto una recompra de acciones de hasta 400 millones de euros (equivalente a US$471 millones) junto con una división inversa de acciones de 1 por 10, medidas anunciadas este martes 24 de febrero de 2026. Estas decisiones estratégicas buscan revisar el perfil patrimonial de la compañía tras la venta de activos significativos, incluyendo su unidad de cable submarino Sparkle.
Un punto de inflexión para el antiguo monopolio
Las medidas, presentadas junto con los resultados anuales preliminares, representan un punto de inflexión para el antiguo monopolio telefónico italiano. La compañía se encuentra en un proceso de reestructuración tras la venta de su red de telefonía fija el año pasado a un consorcio liderado por KKR & Co., además de otras desinversiones destinadas a reducir su deuda corporativa.
El consejo de administración anunció la primera recompra de acciones de la empresa en años, vinculando esta operación directamente a los ingresos obtenidos por la venta de Sparkle. Según los directivos, la división inversa tiene como objetivo principal atraer a un grupo más amplio de inversores institucionales, reduciendo simultáneamente el número de acciones en circulación y frenando la volatilidad de los precios en el mercado.
Resultados financieros y perspectivas futuras
Para el año completo 2025, Telecom Italia reportó una deuda neta ajustada de 6.850 millones de euros después de los compromisos de arrendamiento, lo que representa una reducción interanual de 412 millones de euros. La compañía destacó en un comunicado oficial la sólida generación de caja registrada durante el cuarto trimestre del ejercicio.
Los ingresos anuales ascendieron a 13.730 millones de euros, mientras que el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización después de los costes de leasing alcanzó los 3.690 millones de euros, cifras que se mantienen en línea con las estimaciones de los analistas del sector.
Contexto del mercado y estrategia corporativa
El mercado italiano de telecomunicaciones continúa siendo uno de los más competitivos de Europa, con cuatro operadores móviles enfrascados en una prolongada guerra de precios que ha reducido sus márgenes de beneficio durante años consecutivos. Ejecutivos e inversores del sector anticipan una mayor consolidación tras una oleada de acuerdos corporativos, ya que los operadores buscan escalabilidad y precios más racionales en el mercado.
En enero, los accionistas aprobaron un plan largamente demorado para convertir las acciones de ahorro de la compañía en acciones ordinarias, una medida que simplificó la estructura de capital mientras el director ejecutivo Pietro Labriola impulsaba una serie de iniciativas para estabilizar la empresa.
Proyecciones para 2026
De cara al futuro inmediato, Telecom Italia prevé un crecimiento de los ingresos entre el 2% y el 3% para el año 2026, junto con un aumento del Ebitda del grupo después de los ajustes de arrendamiento que oscilaría entre el 5% y el 6%. Se espera un flujo de caja libre de capital después del arrendamiento de aproximadamente 1.800 millones de euros, incluyendo alrededor de 1.000 millones de euros relacionados con compensaciones por tasas de concesión.
La compañía también busca un mayor desapalancamiento, con un objetivo de ratio de deuda neta después del arrendamiento/Ebitda después del arrendamiento inferior a 1,7 veces. Con un apalancamiento reducido y una mayor liquidez, la dirección ejecutiva pretende equilibrar la disciplina financiera con nuevos pagos estratégicos que fortalezcan la posición competitiva de la empresa en el mercado europeo de telecomunicaciones.
