Shell, el gigante británico del petróleo y el gas, acordó comprar la empresa energética canadiense ARC Resources en una operación valorada en US$16.400 millones, según informó el lunes. La adquisición aumentará la producción de Shell en 370.000 barriles equivalentes de petróleo al día.
Detalles de la adquisición
ARC es la mayor adquisición de Shell desde que compró el gigante del gas BG en 2016. La decisión se conoce después de que analistas y la propia empresa sugirieran que necesitaba una adquisición o un avance en la exploración debido al envejecimiento de sus yacimientos, según informó previamente Reuters.
La producción de ARC se encuentra cerca de los yacimientos canadienses existentes de Shell que abastecen a la planta de LNG Canada, en la que Shell tiene una participación del 40%. El gas natural licuado de esta planta puede llegar a los compradores asiáticos más rápidamente que la mayor parte del resto del GNL norteamericano.
Producción récord de ARC
ARC dijo que produjo un récord promedio de 374.000 barriles equivalentes de petróleo al día en 2025, de los cuales el 59% fue gas natural y el 41% petróleo crudo y líquidos. En comparación, la producción de petróleo y gas de Shell fue de 2,8 millones de barriles equivalentes de petróleo al día a finales de 2025.
Condiciones de la operación
Shell, que cotiza en la bolsa de Londres, pagará a los accionistas de ARC US$6,02 en efectivo y 0,40247 acciones de Shell por cada acción, es decir, aproximadamente un 25% en efectivo y un 75% en acciones, con una prima del 20% respecto al precio promedio de los papeles de ARC en los últimos 30 días.
"Shell asumirá aproximadamente US$2.800 millones en deuda neta y arrendamientos, lo que se traduce en un valor empresarial de aproximadamente US$16.400 millones. El valor patrimonial de US$13.600 millones se financiará mediante US$3.400 millones en efectivo y US$10.200 millones en acciones de Shell", dijo la compañía.
Recompra de acciones y reservas
Shell ha recomprado alrededor de una cuarta parte de sus acciones en los últimos cuatro años, lo que supone unos US$60.000 millones, incluidos US$14.000 millones en 2025, según datos de Lseg.
La operación proporcionará a Shell 2.000 millones de barriles de reservas y generará rendimientos de dos dígitos, además de impulsar el flujo de caja libre por acción a partir de 2027 sin afectar a su presupuesto de inversión de entre US$20.000 millones y US$22.000 millones hasta 2028.
Vida de las reservas
La "vida de las reservas" de Shell, es decir, el tiempo que sus reservas probadas pueden mantener los niveles de producción actuales, equivalía a menos de ocho años de producción en 2025, frente a los nueve del año anterior, lo que supuso su nivel más bajo desde 2021.
El acuerdo permite a Shell elevar su objetivo de crecimiento anual compuesto de la producción para la década del 1% al 4% en comparación con 2025. La empresa tiene previsto mantener su producción de líquidos en 1,4 millones de barriles diarios de cara a 2030 y después.
