Detrás de la inclusión de Interconexión Eléctrica S.A. (ISA) en la lista de empresas estatales susceptibles de privatización enviada por el Ministerio de Hacienda al Congreso en febrero, se esconde un plan que ha madurado en el último mes y medio en círculos de alto nivel, pero que hasta ahora se conoce. Se trata del interés expresado por altos funcionarios del gobierno de Gustavo Petro al Grupo de Energía Bogotá (GEB) para concretar una fusión entre ambas empresas de transmisión eléctrica, mediante la venta de la participación que Ecopetrol tiene en ISA.
Objetivo: crear un gigante energético
El objetivo de este acercamiento es consolidar una firma de mayor envergadura que pueda competir en mercados exigentes como el brasileño, dominado por Electrobras, o incursionar con éxito en licitaciones de redes en México. Fuentes enteradas revelaron a Portafolio que se han barajado varios escenarios. El primero contempla que el GEB adquiera el 51,41% que posee Ecopetrol en ISA. El segundo, que se venda la mitad de ese porcentaje, manteniendo una mayoría accionaria compartida, pero con el manejo administrativo y de gobierno corporativo a cargo del grupo bogotano, debido al deterioro que ha sufrido Ecopetrol en este aspecto en los últimos años.
Sin embargo, desde el GEB, controlado por el Distrito de Bogotá, el tema se ha manejado con cautela por las implicaciones de una operación de esta magnitud, que tendría impactos relevantes para los inversionistas.
Una idea con más sombras que luces
De acuerdo con una fuente al tanto de la propuesta, aunque hasta ahora es solo una exploración y no existe una oferta vinculante por parte de Ecopetrol o del Gobierno, al interior del GEB la idea generó más dudas que certezas, a pesar de ser un negocio atractivo para su crecimiento en América Latina.
La primera suspicacia es que se buscaría materializar el negocio mediante un convenio interadministrativo entre empresas estatales (una de la Nación y otra del Distrito), como vía exprés para obtener recursos de caja que necesita el Gobierno, dueño de Ecopetrol. Un proceso de enajenación bajo la Ley 226 de 1995 tomaría varios meses y no alcanzaría a concretarse en el actual gobierno, que termina en tres meses.
Pero la mayor preocupación desde el GEB es el posible uso de los millonarios recursos que recibiría el gobierno Petro en plena temporada electoral (la segunda vuelta está programada para el 21 de junio), campaña en la que la administración respalda al candidato Iván Cepeda. “Para comprar dos millones de votos se necesita mucho efectivo”, señaló la fuente, quien no oculta sus sospechas sobre un caso reciente: el acuerdo de Ecopetrol para adquirir el 26% de la sociedad Brava Energía S.A., en Brasil, con posibilidad de llegar al 51%.
En ese caso, mientras BTG Pactual ofreció una prima del 15%, Ecopetrol pactó una prima del 27%. Una de las familias beneficiarias de la OPA estuvo vinculada al escándalo de corrupción Lava Jato en Brasil, donde Odebrecht pagó sobornos a funcionarios de Petrobras. La fuente advierte que parte de los recursos de esa sobreprima podría llegar a canales no rastreables para comprar votos. “Esa compra reciente de Ecopetrol en Brasil no tiene lógica financiera”, recalcó.
ISA pierde terreno frente al GEB
Mientras tanto, el efecto Ecopetrol en ISA se ha notado en los últimos meses, ya que el GEB le ha ganado la mayoría de las convocatorias de transmisión de la Unidad de Planeación Minero Energética (Upme). Recientemente, el GEB se adjudicó el proyecto de compensadores síncronos (convocatoria Upme 04-2024) para las subestaciones El Banco, La Jagua y Guatapurí, en la región Caribe, obras urgentes para fortalecer la confiabilidad del sistema eléctrico. También ganó la convocatoria Upme 03-2024 en marzo, para instalar equipos similares en Santa Marta y Maicao. Históricamente, ISA solía ganar la mayoría de estas licitaciones con precios competitivos.
