El Índice de Incertidumbre de la Política Económica (IPEC), publicado mensualmente por Fedesarrollo, se situó en 367 puntos durante abril, un incremento significativo frente a los 252 puntos registrados en marzo. Esto representa un aumento de 115 puntos en solo un mes, según el informe más reciente.
Comparación con meses anteriores
El salto también es notorio en comparación con el mismo período del año anterior. En abril de 2025, el indicador se encontraba en 299 puntos, es decir, 68 puntos por debajo del dato actual. Si se contrasta con los promedios anuales de los últimos dos años, la diferencia es aún mayor: abril de 2026 superó en 110 puntos el promedio de 2025 (257 puntos) y en 109 puntos el de 2024 (258 puntos).
Persistencia de la incertidumbre
El IPEC acumula 91 meses consecutivos por encima de su promedio histórico, calculado entre 2000 y 2019, que es de 100 puntos. Desde octubre de 2018, el índice no ha vuelto a ese rango considerado normal, lo que refleja una prolongada incertidumbre en la política económica del país.
Factores que impulsan la incertidumbre
El índice se construye a partir del conteo de palabras asociadas a la coyuntura económica en noticias de medios de comunicación, siguiendo una metodología desarrollada por los economistas Baker, Bloom y Davis en 2016. Cada mes, Fedesarrollo clasifica esas noticias en categorías para identificar los temas que generan mayor ruido.
En abril, el mayor bloque correspondió a política económica, social y geopolítica, con el 34,6% de las noticias capturadas. Sin embargo, lo que más creció frente a marzo fueron las variables financieras (mercados, divisas, tasas de interés, calificación de riesgo, deuda pública), que pasaron a representar el 29,5% del total, casi 19 puntos porcentuales más que en el mismo mes del año pasado.
En contraste, el peso de la actividad económica cayó 14 puntos frente a marzo y 5,6 frente a abril de 2025. La política económica, social y geopolítica también cedió terreno: bajó 10 puntos respecto al mes anterior y 23,3 frente a abril del año pasado.
Contexto histórico del IPEC
Históricamente, el IPEC ha registrado sus picos más altos en momentos de crisis. Entre los episodios que más han movido el indicador se encuentran la emergencia económica de 1996, la crisis financiera de 1999, la caída de los precios del petróleo entre 2014 y 2016, la pandemia de 2020 y el pico de la prima de riesgo en octubre de 2022.
El aumento de la incertidumbre en abril refleja la preocupación de los agentes económicos ante la evolución de las variables financieras y el entorno geopolítico, en un contexto donde la economía colombiana enfrenta desafíos internos y externos.
