Aluminio registra alza significativa por tensiones en el estrecho de Ormuz
El aluminio experimentó un incremento superior al 3% en los mercados internacionales este lunes, alcanzando sus niveles más altos desde enero, debido a la creciente preocupación por posibles interrupciones en el estrecho de Ormuz. Esta ruta marítima, ubicada frente a las costas de Irán, representa un punto crítico para el suministro de numerosos productores de aluminio en Oriente Medio, quienes dependen de ella tanto para exportar el metal terminado como para importar materias primas esenciales.
Contexto del conflicto regional
La escalada del conflicto en Oriente Medio durante el fin de semana, marcada por ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán y la respuesta de Teherán con misiles hacia países vecinos, ha generado una significativa incertidumbre en los mercados de metales. Según datos de la consultora AZ China Ltd., la región afectada representa aproximadamente el 9% de la capacidad mundial de producción de aluminio, lo que explica la sensibilidad de los precios ante estos eventos geopolíticos.
Emirates Global Aluminium, el principal productor de los Emiratos Árabes Unidos, opera fundiciones en Dubái y Abu Dabi, mientras que Aluminium Bahrain gestiona una de las plantas de fundición más grandes del mundo. Precisamente, los EAU confirmaron que restos de una interceptación aérea provocaron un incendio en uno de los atracaderos del puerto de Jebel Ali en Dubái, situado a pocos kilómetros de las instalaciones de EGA, aumentando los temores sobre la seguridad de las operaciones.
Impacto inmediato en los mercados
En la Bolsa de Metales de Londres (LME), el aluminio avanzó hasta un 3,6%, alcanzando un precio de US$3.232 por tonelada. Además, se observó un estrechamiento en los diferenciales de precios, con los contratos al contado cotizando con una prima sobre los futuros, una situación conocida como backwardation que indica una demanda inmediata superior a la oferta disponible.
Li Xuezhi, jefe de investigación de Chaos Ternary Futures, advirtió que "las posibles interrupciones en los flujos de bauxita o alúmina que alimentan las fundiciones en Oriente Medio representan un riesgo muy significativo", pronosticando que es probable que los precios del aluminio continúen al alza. Esta perspectiva se ve reforzada por la decisión del Grupo Rio Tinto de suspender negociaciones con clientes japoneses sobre suministros para el segundo trimestre, citando los ataques contra Irán.
Movimientos especulativos y contexto más amplio
La semana pasada, el mercado del aluminio fue testigo de operaciones con opciones por valor de varios miles de millones de dólares, que parecían apostar por una importante escasez del metal. Estas opciones de compra se centraron en contratos de abril con precios objetivo entre US$3.300 y US$3.500 por tonelada.
El conflicto en Oriente Medio añade incertidumbre a un mercado de metales que ya enfrentaba un año tumultuoso, influenciado por la política exterior del presidente Donald Trump, la fortaleza del dólar estadounidense y la especulación en China. A principios de año, el aluminio en Londres había alcanzado su nivel más alto desde 2022, mientras que la prima del Medio Oeste estadounidense estableció un récord superior a US$1 por libra el mes pasado.
Perspectivas a corto y mediano plazo
Según analistas de Citigroup Inc., el mercado del aluminio enfrenta actualmente una "magnífica atracción macroeconómica bidireccional", donde los eventos en el Golfo amenazan con aumentar las primas regionales en Europa y Estados Unidos, mientras que la aversión al riesgo y la fortaleza del dólar ejercen presiones compensatorias.
AZ China informó que Irán tiene una capacidad anual de fundición de aproximadamente 790.000 toneladas, de las cuales entre 50.000 y 80.000 toneladas ya se han paralizado debido a precauciones durante la ofensiva militar. El investigador advirtió que podrían producirse más paros si se detiene la actividad portuaria en la región.
Mientras tanto, otros metales mostraron comportamientos variados: el cobre registró pocos cambios, el zinc subió un 1,3% y el mineral de hierro cerró con un alza del 0,8% en Singapur. Oriente Medio es también un importante productor de pellets de mineral de hierro, con una cuota del 13% del mercado mundial, según BMO Global Commodities Research.
